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房产税试点推出对股市影响几何

2019年04月10日 栏目:生活

房产税试点推出对股市影响几何分析人士表示,房产税试点推出会加重股市短期波动。一方面,房产税试点推出或令投资者对2011年中国经济增速放缓

房产税试点推出对股市影响几何

分析人士表示,房产税试点推出会加重股市短期波动。一方面,房产税试点推出或令投资者对2011年中国经济增速放缓的担忧升温,造成情绪波动;另一方面,地产股及相关板块走势可能在短时间受到压抑。但房产税并非市场运行的本质决定因素,在对政策影响保持谨慎的同时,没必要过度恐慌。

机构对地产股不悲观

在A股市场中,受房产税落地影响的无疑是地产股。不过地产股当前估值较低,已经部份包括了对一系列调控政策的预期,市场人士虽然对房产税实际影响的看法存在一定分歧,但整体并不悲观。

中银国际分析师在报告中指出,房产税的出台作为一个长期性的法规制度,其更大的意义在于理顺中央和地方财政体制,构成稳定的地方性财政收入来源;改变原有的房地产税收体系过度注重交易税的偏向,在一定程度上起到优化资源配置的作用。但对房价的直接调控作用有限,房产税落地更有可能成为推动地产股上涨的催化剂。

东方证券分析师则表示,虽然房产税试点可能会加重购房人的观望情绪,使得房地产成交再次萎缩,地产股也可能出现下跌,但只要房产税力度不太大,政策的边际效果就将是递减的,不论是楼市成交量,还是股市下跌的幅度都不会太大。待市场对政策消化之后,地产股将迎来真正的趋势性反弹机会。

安信证券分析师指出,房产税对房地产价格和投资者持有房产意愿的影响是短暂和有限的。韩国在1980年代末和2005年两次开征新的物业税种,以打击囤地和高房价,但没有显示出明显效果。房地产作为传统的投资、保值和资产配置手段,即使不斟酌可能的升值空间,其它层面的效用如抵御通胀能力,也未必能被房产税抵消。

影响市场情绪

固然,作为一项较为严厉的调控政策,房产税对地产股以及市场整体的短期影响无疑会客观存在,这类影响主要体现在两方面,1是加重市场情绪波动,2是加重房地产产业链相关板块的股价波动。

从市场情绪角度看,2011年1月份市场逐渐转暖,一个重要缘由在于投资者预期2010年12月的CPI同比增速有可能出现下落,加之此前一系列调控政策已密集出台,当前市场处于调控政策真空期,市场系统性风险阶段性下降。但房产税试点的出台,无疑会打破当前市场的乐观预期,并且有可能致使投资者对国内经济增速产生担忧情绪。由于,如果房地产行业增速因政策缘由明显放缓,将令2011年本已不乐观的投资增速预期进一步下调,从而给经济前景蒙上一层阴影。

另外,房产税落地初期,地产、建材、钢铁等产业链上的股票很可能由于行业前景不明朗而上涨乏力,甚至出现下跌。此类股票多属市场中的权重股,股价一旦下跌,对大盘将带来显著负面影响。

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